稳定币革命席捲华尔街：揭秘 USDC 与 Circle 的 CRCL IPO

稳定币正在改变我们对数位时代货币的看法，其中 USDC 无疑是一颗耀眼的明星。由 Circle 发行的 USDC 已成为加密货币市场的基石，而 Circle 最近以 CRCL 代码在纽约证券交易所上市的首次公开募股（IPO）更是震惊了加密货币与传统金融界。本文将深入解析 USDC 的本质、Circle IPO 的重大意义，以及这对数位货币未来的影响。无论你是加密货币新手还是资深交易者，这篇指南将为你提供全面的洞察。

什麽是 USDC？

稳定币的强者USDC（USD Coin）是一种与美元 1:1 挂钩的稳定币，旨在为波动剧烈的加密货币市场提供稳定性。Circle 于 2018 年推出 USDC，让用户能在区块链上快速、安全地转移资金，无需面对比特币或以太坊等加密货币的价格剧烈波动。可以将 USDC 视为区块链上的数位美元，非常适合用于交易、支付和去中心化金融（DeFi）应用。

USDC 的运作原理

USDC 由现金、短期美国国库券和其他流动资产作为储备支持，确保其价值接近 1 美元。这些储备由贝莱德（BlackRock）等信誉良好的机构管理，并由纽约梅隆银行（BNY Mellon）负责保管，定期进行审计以确保透明度。截至 2025 年 7 月，USDC 的流通供应量已超过 610 亿美元，成为仅次于泰达币（USDT）的第二大稳定币。

USDC 的优势包括：

－ 稳定性：与美元挂钩，是加密货币交易者的避风港。
－ 透明度：Circle 定期发布储备金证明报告。
－ 多功能性：USDC 可在以太坊、Solana 和 Avalanche 等多个区块链上运行，应用范围广泛。
－ 机构吸引力：其合规性使其深受企业和机构投资者青睐。

Circle：USDC 背后的公司

总部位于波士顿的金融科技公司 Circle Internet Group 是 USDC 的发行方，也是连接传统金融与加密货币的领导者。成立于 2013 年，Circle 专注于打造一个受监管的数位货币平台。其旗舰产品 USDC 已佔据稳定币市场 25% 的份额，得益于美国参议院通过的《GENIUS 法案》等亲加密货币立法。

Circle 的使命是在互联网上建立一个无缝、透明的金融系统。正如首席执行官 Jeremy Allaire 所说：「Circle 一直致力于秉持最高的信任、透明度、治理和合规标准。」这一承诺使 Circle 在加密货币和传统市场中赢得了信任。

CRCL IPO：加密货币的里程碑

2025 年 6 月 5 日，Circle 在纽约证券交易所以 CRCL 代码上市，筹资 11 亿美元，成为近年来最受追捧的 IPO 之一，认购倍数高达 25 倍。IPO 定价为每股 31 美元，但股价随即飙升，最高达到 299 美元，截至 6 月 30 日稳定在 181.29 美元左右，市值约 437.5 亿美元。

这场火爆的首秀反映了投资者对稳定币的狂热，推动因素包括：

－ 监管顺风：美国参议院的《GENIUS 法案》为加密货币创造了友好的监管环境，提升了对 USDC 未来的信心。
－ 市场需求：USDC 流通供应量达 610 亿美元，Circle 成为稳定币市场的纯粹投资标的。
－ 机构热捧：巴克莱银行和伯恩斯坦等主要银行给予「买入」评级，目标价超过 200 美元，儘管摩根大通警告估值过高。

然而，CRCL 股价自上市以来上涨 485%，引发了估值争议。高盛和摩根大通分别将目标价定为 83 美元和 80 美元，暗示可能存在下行风险。儘管如此，Circle 的市值一度超过 USDC 的流通供应量，显示其惊人涨势。

Circle 的大胆计划：申请成为国家信託银行

IPO 成功后，Circle 于 2025 年 6 月 30 日宣布申请美国货币监理署（OCC）的国家信託银行执照。如果获得批准，Circle 将成立「第一国家数位货币银行」，直接管理 USDC 储备并为机构客户提供数位资产託管服务。

为什麽这很重要？

国家信託银行执照将带来以下影响：
－ 提升 USDC 公信力：联邦监管将使 Circle 符合严格标准，进一步增强 USDC 的信任度。
－ 强化基础设施：自行管理储备将减少对纽约梅隆银行等第三方的依赖。
－ 确立领导地位：目前仅 Anchorage Digital 拥有类似执照，Circle 将获得竞争优势。
－ 促进採用：符合《GENIUS 法案》的合规性可能使 USDC 成为机构和零售商的首选稳定币。

OCC 将在 120 天内审查申请，并开放 30 天的公众评论期。此举可能重新定义 Circle 在金融系统中的角色，但也面临风险，例如监管审查加剧，尤其是在有报导称 USDC 被用于北韩规避制裁等非法活动后

Circle 与 USDC 的下一步

Circle 的 IPO 和银行执照申请标誌着稳定币的转捩点。以下是需要关注的重点：

－ 监管进展：若《GENIUS 法案》在众议院通过，稳定币可能成为主流，Circle 将是主要受益者。
－ 股价波动：CRCL 股价曾一度上涨 800%，但最近一周下跌 25%，预示未来仍将震盪。
－ 竞争压力：泰达币（USDT）以 1564 亿美元的市值领跑稳定币市场，Meta 的 ≋USD 等新竞争者也可能挑战 USDC。
－ 创新推动：Circle 推出的 Circle Gateway 工具简化了跨区块链使用 USDC 的流程，可能进一步推广应用。

如何开始使用 USDC

准备好体验 USDC 了吗？以下是简单入门指南：

－ 选择钱包：使用支援 USDC 的加密货币钱包，如 MetaMask 或 Coinbase Wallet。
－ 购买 USDC：在 Coinbase、Binance 或 Kraken 等交易所使用美元或其他加密货币购买 USDC。
－ 探索应用：使用 USDC 进行交易、参与 DeFi（例如在 Aave 上借贷）或跨境支付。
－ 安全储存：将 USDC 存放在安全钱包中，长期持有可考虑硬体钱包。
－ 保持更新：在 X 平台或 Circle 官方博客关注 USDC 和 CRCL 的最新消息。

CRCL 值得投资吗？

Circle 的 IPO 和 USDC 的成长使其成为华尔街和加密货币爱好者的焦点。公司申请成为国家信託银行并与美国监管保持一致，为长期成功奠定了基础。然而，CRCL 的高估值以及来自泰达币等竞争对手的压力也带来风险。

对加密货币爱好者来说，USDC 是一个可靠且用途广泛的稳定币。对投资者而言，CRCL 提供了参与稳定币热潮的机会，但需警惕波动性。正如 Jim Cramer 所说：「Circle 是一家稳健的公司，但股价对我来说太热了。」无论你是交易 USDC 还是考虑投资 CRCL，请保持敏锐并关注监管动态。

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