重點摘要
- 穩定幣不是銀行存款，即使由銀行發行也一樣，不受存款保障計劃保障。
- 持牌穩定幣須有十足儲備並分開保管，你有權按面值贖回。
- 只有金管局名冊上的發行人才可在香港發行穩定幣，使用前先查名冊。
- 騙案多冒用真名，有疑問就致電防騙易熱線 18222。
你在 PayMe 看到「滙豐 RedCoin」結餘，最想問的三件事，先給你快速答案：
- 安全嗎？持牌穩定幣有十足儲備，可按面值贖回，但仍有風險。
- 是不是存款？不是，不受存款保障計劃保障。
- 發行人出事怎麼辦？儲備為持有人分開保管，你仍有權按面值取回款項。
什麼是穩定幣？
穩定幣是記錄在區塊鏈或類似共享帳本上的數碼代幣，設計目標是與港元等法定貨幣保持穩定的兌換價值。在香港，持牌發行人必須持有足夠的儲備資產，確保每一枚穩定幣都能按面值贖回。
你可以把它想像成一張可以跨系統流動的八達通：增值一百港元，便得到一百枚代幣，用來付款或轉帳。
不同之處：八達通餘額只留在一家公司的系統內；穩定幣則在區塊鏈（由許多電腦同步保存的公共記帳簿）上流動，而且持牌穩定幣賦予你按面值換回港元的法律權利。
穩定幣如何運作？
穩定幣的運作可分四步：你把港元交給發行人；發行人鑄造等值代幣，並把資金存入獨立儲備；你在帳本上付款或轉帳；當有人贖回時，發行人銷毀代幣並按面值退回港元，令代幣與儲備始終平衡。
- 鑄造：你兌換一千港元，發行人便產生一千枚代幣。
- 儲備：發行人把最少一千港元的現金或優質資產放入獨立資產池。
- 流轉：你付款或轉帳，帳本記錄代幣轉到對方錢包，通常數秒完成。
- 贖回及銷毀：有人交還代幣取回港元，發行人便永久刪除這批代幣。
穩定幣有哪些類型？
穩定幣主要分三類：以現金及債券支持的法定貨幣抵押型、以加密貨幣作抵押的加密抵押型，以及靠程式調節供應的演算法型。香港只為與法定貨幣掛鈎、有十足優質儲備的穩定幣發牌。
- 法定貨幣抵押型（如滙豐 RedCoin）：容易審計，但你要信任發行人及託管機構。
- 加密抵押型：沒有單一公司掌控，但抵押品本身可能暴跌。
- 演算法型：完全沒有儲備，過往曾在數日內崩潰。
USDT、USDC 雖屬法定貨幣抵押型，但並非根據香港牌照發行，不在金管局名冊之內。
穩定幣在香港有什麼實際用途？
目前，香港市民主要可透過現有應用程式，用持牌港元穩定幣轉帳給親友及向商戶付款。銀行亦計劃讓客戶以穩定幣認購代幣化投資產品，而企業正測試用它加快跨境結算，減少等待銀行截數時間的情況。
香港最新情況（更新於 2026 年 11 月）
- 2026 年 4 月 10 日：金管局向碇點金融科技有限公司（Anchorpoint）及香港上海滙豐銀行有限公司批出首兩個發行人牌照（金管局名冊，2026 年 4 月 23 日修訂）。
- 2026 年 8 月 12 日：據報 Anchorpoint 開始分階段推出 HKDAP，首階段只供機構及專業投資者（The Block）。
- 2026 年 10 月 23 日：據報滙豐 RedCoin 開始在 PayMe 分階段推出（南華早報）；據滙豐資料，現可轉帳及向 PayMe 商戶付款，代幣化投資「即將推出」。
香港如何規管穩定幣？
香港以《穩定幣條例》（第 656 章）規管穩定幣，條例自 2025 年 8 月 1 日起生效。在香港發行穩定幣，或在任何地方發行港元穩定幣，都必須取得金管局牌照。持牌人須維持十足並獨立保管的儲備、按面值處理贖回，並定期公開披露資料。
- 先有牌照：只有金管局名冊上的機構才可發行。
- 十足儲備：儲備市值任何時候都不少於流通穩定幣的面值。
- 分開保管：儲備以信託安排與發行人資產分隔，由合資格託管人保管。
- 贖回權利：可按面值贖回，時限及收費見發行人條款，例如滙豐 RedCoin 條款。
穩定幣發行人出事怎麼辦？
如果持牌發行人倒閉，存款保障計劃不會賠償你，因為穩定幣不是存款。不過，獨立保管的儲備正是為償還持有人而設；即使發行人無力償債，規則仍保留你按面值贖回的權利，以及就不足之數提出申索的權利。
- 存款保障：滙豐明確指出 RedCoin 不受存款保障計劃保障，詳見存款保障委員會。
- 發行人倒閉：儲備不與發行人資金混合，其他債權人不應優先取走。
- 贖回時限與費用：兌換前先細閱條款及細則。
穩定幣有哪些風險與常見騙局？
主要風險包括冒用真實發行人名稱的假代幣、承諾高息的無牌平台、盜取錢包的釣魚訊息，以及轉錯地址，而區塊鏈轉帳通常無法撤回。牌照能降低儲備風險，卻不能防止你被騙。
JPEX 的教訓
證監會於 2023 年 9 月警告，JPEX 旗下沒有任何實體在香港獲發牌或曾申請牌照，而 JPEX 曾宣傳年息約 20%，亦有用戶反映無法提取資產。高回報加上無牌照，正是要記住的危險組合。
五項即時查核
- 在金管局名冊查核發行人。
- 在證監會持牌及可疑平台名單查核交易平台。
- 「穩定幣年息 10%」就是警號，穩定幣不是儲蓄產品。
- 官方不會用 WhatsApp 聯絡你推銷，請掛線後自行致電官方熱線。
- 轉帳前有疑問，致電防騙易熱線 18222。
穩定幣、銀行存款、數碼港元與平台代幣有何分別？
穩定幣由持牌私營機構發行，以儲備支持；銀行存款受存款保障；數碼港元若推出將由金管局發行，目前未向公眾推出；平台自家代幣一般沒有按面值贖回的權利，風險最高。
| 持牌港元穩定幣 | 銀行存款 | 數碼港元（CBDC） | 平台自家代幣（如 JPEX） | |
|---|---|---|---|---|
| 發行者 | 金管局持牌發行人 | 持牌銀行 | 金管局（仍在研究階段） | 平台本身 |
| 由什麼支持 | 獨立儲備，最少十足 | 銀行資產負債表 | 中央銀行 | 沒有任何保證 |
| 存款保障計劃 | 不受保障 | 受保障（設上限） | 不適用 | 不受保障 |
| 可否按一港元贖回 | 可以，屬法律權利 | 可以，隨時提款 | 預期可以 | 不可以 |
總結：穩定幣是付款工具，不是存款
持牌港元穩定幣是受規管的數碼付款工具，不是存款，也不是投資。保障來自儲備與牌照，所以使用前先查牌照。
可轉發的四行摘要
- 穩定幣是每枚值一港元、有儲備支持的數碼代幣。
- 它不是銀行存款，不受存款保障計劃保障。
- 只有金管局名冊上的發行人才是香港持牌。
- 高息或 WhatsApp 推銷就是騙局警號，請致電 18222。
本文只作一般教育用途，不構成投資、法律或稅務建議。數碼資產風險高，價值可能全部損失。
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你的公司正考慮接受穩定幣付款嗎？
如果你的公司正評估接受穩定幣付款，難處在於合規查核、錢包保安及對帳。加密貨幣支付平台頁面說明香港企業可以怎樣逐步建立流程。
常見問題
持有香港穩定幣可以收利息嗎？
不可以。香港規則不容許持牌發行人向持有人支付利息，聲稱穩定幣可收高息的推廣應視為警號。
USDT 是香港持牌穩定幣嗎？
不是。截至 2026 年 4 月 23 日修訂，金管局名冊只有碇點金融科技及滙豐兩家持牌人。
滙豐 RedCoin 可以換回港元嗎？
可以。滙豐表示 RedCoin 可按一比一兌換港元，須受其條款及細則約束。