重点摘要
- 稳定币不是银行存款，即使由银行发行也一样，不受存款保障计划保障。
- 持牌稳定币须有十足储备并分开保管，你有权按面值赎回。
- 只有金管局名册上的发行人才可在香港发行稳定币，使用前先查名册。
- 骗局多冒用真名，有疑问就致电防骗易热线 18222。
你在 PayMe 看到“汇丰 RedCoin”余额，最想问的三件事，先给你快速答案：
- 安全吗？持牌稳定币有十足储备，可按面值赎回，但仍有风险。
- 是不是存款？不是，不受存款保障计划保障。
- 发行人出问题怎么办？储备为持有人单独保管，你仍有权按面值取回款项。
什么是稳定币？
稳定币是记录在区块链或类似共享账本上的数字代币，设计目标是与港元等法定货币保持稳定的兑换价值。在香港，持牌发行人必须持有足够的储备资产，确保每一枚稳定币都能按面值赎回，从而维持币值稳定。
你可以把它想象成一张能跨系统流动的公交卡余额：充值一百港元，就得到一百枚代币，用来付款或转账。
不同之处：公交卡余额只留在一家公司的系统内；稳定币则在区块链（由许多电脑同步保存的公共账本）上流动，而且持牌稳定币赋予你按面值换回港元的法律权利。
稳定币如何运作？
稳定币的运作可分四步：你把港元交给发行人；发行人铸造等值代币，并把资金存入独立储备；你在账本上付款或转账；有人赎回时，发行人销毁代币并按面值退回港元，使代币与储备始终保持平衡。
- 铸造：你兑换一千港元，发行人就生成一千枚代币。
- 储备：发行人把至少一千港元的现金或优质资产放入独立资产池。
- 流转：你付款或转账，账本记录代币转到对方钱包，通常几秒完成。
- 赎回与销毁：有人交还代币取回港元，发行人随即永久删除这批代币。
稳定币有哪些类型？
稳定币主要分三类：以现金及债券支持的法币抵押型、以加密货币作抵押的加密抵押型，以及靠程序调节供应的算法型。香港只为与法定货币挂钩、有十足优质储备的稳定币发牌。
- 法币抵押型（如汇丰 RedCoin）：便于审计，但你要信任发行人及托管机构。
- 加密抵押型：没有单一公司掌控，但抵押品本身可能暴跌。
- 算法型：完全没有储备，过去曾在几天内崩盘。
USDT、USDC 虽属法币抵押型，但并非依据香港牌照发行，不在金管局名册之内。
稳定币在香港有什么实际用途？
目前，香港居民主要可以通过现有应用，用持牌港元稳定币给亲友转账和向商户付款。银行也计划让客户用稳定币认购代币化投资产品，企业则在测试用它加快跨境结算，减少等待银行处理时间的情况。
香港最新情况（更新于 2026 年 11 月）
- 2026 年 4 月 10 日：金管局向碇点金融科技有限公司（Anchorpoint）及香港上海汇丰银行有限公司批出首两张发行人牌照（金管局名册，2026 年 4 月 23 日修订）。
- 2026 年 8 月 12 日：据报 Anchorpoint 开始分阶段推出 HKDAP，首阶段只面向机构及专业投资者（The Block）。
- 2026 年 10 月 23 日：据报汇丰 RedCoin 开始在 PayMe 分阶段推出（南华早报）；据汇丰资料，目前可转账及向 PayMe 商户付款，代币化投资“即将推出”。
香港如何监管稳定币？
香港以《稳定币条例》（第 656 章）监管稳定币，条例自 2025 年 8 月 1 日起生效。在香港发行稳定币，或在任何地方发行港元稳定币，都必须取得金管局牌照。持牌人须维持十足且独立保管的储备、按面值处理赎回，并定期公开披露信息。
- 先有牌照：只有金管局名册上的机构才可发行。
- 十足储备：储备市值任何时候都不低于流通稳定币的面值。
- 分开保管：储备通过信托安排与发行人资产隔离，由合格托管人保管。
- 赎回权利：可按面值赎回，时限和收费见发行人条款，例如汇丰 RedCoin 条款。
稳定币发行人出问题怎么办？
如果持牌发行人倒闭，存款保障计划不会赔付你，因为稳定币不是存款。不过，独立保管的储备正是为偿还持有人而设；即使发行人无力偿债，规则仍保留你按面值赎回的权利，以及就不足部分提出索偿的权利。
- 存款保障：汇丰明确指出 RedCoin 不受存款保障计划保障，详见存款保障委员会。
- 发行人倒闭：储备不与发行人资金混同，其他债权人不应优先取走。
- 赎回时限与费用：兑换前先细读条款。
稳定币有哪些风险与常见骗局？
主要风险包括冒用真实发行人名称的假代币、承诺高息的无牌平台、窃取钱包的钓鱼信息，以及转错地址，而区块链转账通常无法撤回。牌照能降低储备风险，却不能防止你被骗。
JPEX 的教训
证监会于 2023 年 9 月警告，JPEX 旗下没有任何实体在香港获发牌或曾申请牌照，而 JPEX 曾宣传年化收益约 20%，也有用户反映无法提取资产。高回报加上无牌照，就是要记住的危险组合。
五项即时核查
- 在金管局名册核查发行人。
- 在证监会持牌及可疑平台名单核查交易平台。
- “稳定币年息 10%”就是警号，稳定币不是储蓄产品。
- 官方不会用 WhatsApp 联系你推销，请挂断后自行拨打官方热线。
- 转账前有疑问，致电防骗易热线 18222。
稳定币、银行存款、数字港元与平台代币有何区别？
稳定币由持牌私营机构发行，以储备支持；银行存款受存款保障；数字港元若推出将由金管局发行，目前尚未向公众推出；平台自有代币一般没有按面值赎回的权利，风险最高。
| 持牌港元稳定币 | 银行存款 | 数字港元（CBDC） | 平台自有代币（如 JPEX） | |
|---|---|---|---|---|
| 发行方 | 金管局持牌发行人 | 持牌银行 | 金管局（仍在研究阶段） | 平台本身 |
| 由什么支持 | 独立储备，至少十足 | 银行资产负债表 | 中央银行 | 没有任何保证 |
| 存款保障计划 | 不受保障 | 受保障（设上限） | 不适用 | 不受保障 |
| 能否按一港元赎回 | 可以，属法律权利 | 可以，随时取款 | 预期可以 | 不可以 |
总结：稳定币是支付工具，不是存款
持牌港元稳定币是受监管的数字支付工具，不是存款，也不是投资。保障来自储备和牌照，所以使用前先查牌照。
可转发的四行摘要
- 稳定币是每枚值一港元、有储备支持的数字代币。
- 它不是银行存款，不受存款保障计划保障。
- 只有金管局名册上的发行人才是香港持牌。
- 高息或 WhatsApp 推销就是骗局警号，请致电 18222。
本文仅作一般教育用途，不构成投资、法律或税务建议。数字资产风险高，价值可能全部损失。
区块在握 | 链接未来
你的公司正在考虑接受稳定币付款吗？
如果你的公司正在评估接受稳定币付款，难点在于合规核查、钱包安全和对账。加密货币支付平台页面介绍香港企业可以如何逐步搭建流程。
常见问题
持有香港稳定币可以收利息吗？
不可以。香港规则不允许持牌发行人向持有人支付利息，声称稳定币可收高息的推广应视为警号。
USDT 是香港持牌稳定币吗？
不是。截至 2026 年 4 月 23 日修订，金管局名册只有碇点金融科技和汇丰两家持牌人。
汇丰 RedCoin 可以换回港元吗？
可以。汇丰表示 RedCoin 可按一比一兑换港元，须受其条款及细则约束。