穩定幣革命席捲華爾街：揭秘 USDC 與 Circle 的 CRCL IPO

穩定幣正在改變我們對數位時代貨幣的看法，其中 USDC 無疑是一顆耀眼的明星。由 Circle 發行的 USDC 已成為加密貨幣市場的基石，而 Circle 最近以 CRCL 代碼在紐約證券交易所上市的首次公開募股（IPO）更是震驚了加密貨幣與傳統金融界。本文將深入解析 USDC 的本質、Circle IPO 的重大意義，以及這對數位貨幣未來的影響。無論你是加密貨幣新手還是資深交易者，這篇指南將為你提供全面的洞察。

什麼是 USDC？

穩定幣的強者USDC（USD Coin）是一種與美元 1:1 掛鉤的穩定幣，旨在為波動劇烈的加密貨幣市場提供穩定性。Circle 於 2018 年推出 USDC，讓用戶能在區塊鏈上快速、安全地轉移資金，無需面對比特幣或以太坊等加密貨幣的價格劇烈波動。可以將 USDC 視為區塊鏈上的數位美元，非常適合用於交易、支付和去中心化金融（DeFi）應用。

USDC 的運作原理

USDC 由現金、短期美國國庫券和其他流動資產作為儲備支持，確保其價值接近 1 美元。這些儲備由貝萊德（BlackRock）等信譽良好的機構管理，並由紐約梅隆銀行（BNY Mellon）負責保管，定期進行審計以確保透明度。截至 2025 年 7 月，USDC 的流通供應量已超過 610 億美元，成為僅次於泰達幣（USDT）的第二大穩定幣。

USDC 的優勢包括：

－ 穩定性：與美元掛鉤，是加密貨幣交易者的避風港。
－ 透明度：Circle 定期發布儲備金證明報告。
－ 多功能性：USDC 可在以太坊、Solana 和 Avalanche 等多個區塊鏈上運行，應用範圍廣泛。
－ 機構吸引力：其合規性使其深受企業和機構投資者青睞。

Circle：USDC 背後的公司

總部位於波士頓的金融科技公司 Circle Internet Group 是 USDC 的發行方，也是連接傳統金融與加密貨幣的領導者。成立於 2013 年，Circle 專注於打造一個受監管的數位貨幣平台。其旗艦產品 USDC 已佔據穩定幣市場 25% 的份額，得益於美國參議院通過的《GENIUS 法案》等親加密貨幣立法。

Circle 的使命是在互聯網上建立一個無縫、透明的金融系統。正如首席執行官 Jeremy Allaire 所說：「Circle 一直致力於秉持最高的信任、透明度、治理和合規標準。」這一承諾使 Circle 在加密貨幣和傳統市場中贏得了信任。

CRCL IPO：加密貨幣的里程碑

2025 年 6 月 5 日，Circle 在紐約證券交易所以 CRCL 代碼上市，籌資 11 億美元，成為近年來最受追捧的 IPO 之一，認購倍數高達 25 倍。IPO 定價為每股 31 美元，但股價隨即飆升，最高達到 299 美元，截至 6 月 30 日穩定在 181.29 美元左右，市值約 437.5 億美元。

這場火爆的首秀反映了投資者對穩定幣的狂熱，推動因素包括：

－ 監管順風：美國參議院的《GENIUS 法案》為加密貨幣創造了友好的監管環境，提升了對 USDC 未來的信心。
－ 市場需求：USDC 流通供應量達 610 億美元，Circle 成為穩定幣市場的純粹投資標的。
－ 機構熱捧：巴克萊銀行和伯恩斯坦等主要銀行給予「買入」評級，目標價超過 200 美元，儘管摩根大通警告估值過高。

然而，CRCL 股價自上市以來上漲 485%，引發了估值爭議。高盛和摩根大通分別將目標價定為 83 美元和 80 美元，暗示可能存在下行風險。儘管如此，Circle 的市值一度超過 USDC 的流通供應量，顯示其驚人漲勢。

Circle 的大膽計劃：申請成為國家信託銀行

IPO 成功後，Circle 於 2025 年 6 月 30 日宣布申請美國貨幣監理署（OCC）的國家信託銀行執照。如果獲得批准，Circle 將成立「第一國家數位貨幣銀行」，直接管理 USDC 儲備並為機構客戶提供數位資產託管服務。

為什麼這很重要？

國家信託銀行執照將帶來以下影響：
－ 提升 USDC 公信力：聯邦監管將使 Circle 符合嚴格標準，進一步增強 USDC 的信任度。
－ 強化基礎設施：自行管理儲備將減少對紐約梅隆銀行等第三方的依賴。
－ 確立領導地位：目前僅 Anchorage Digital 擁有類似執照，Circle 將獲得競爭優勢。
－ 促進採用：符合《GENIUS 法案》的合規性可能使 USDC 成為機構和零售商的首選穩定幣。

OCC 將在 120 天內審查申請，並開放 30 天的公眾評論期。此舉可能重新定義 Circle 在金融系統中的角色，但也面臨風險，例如監管審查加劇，尤其是在有報導稱 USDC 被用於北韓規避制裁等非法活動後

Circle 與 USDC 的下一步

Circle 的 IPO 和銀行執照申請標誌著穩定幣的轉捩點。以下是需要關注的重點：

－ 監管進展：若《GENIUS 法案》在眾議院通過，穩定幣可能成為主流，Circle 將是主要受益者。
－ 股價波動：CRCL 股價曾一度上漲 800%，但最近一周下跌 25%，預示未來仍將震盪。
－ 競爭壓力：泰達幣（USDT）以 1564 億美元的市值領跑穩定幣市場，Meta 的 ≋USD 等新競爭者也可能挑戰 USDC。
－ 創新推動：Circle 推出的 Circle Gateway 工具簡化了跨區塊鏈使用 USDC 的流程，可能進一步推廣應用。

如何開始使用 USDC

準備好體驗 USDC 了嗎？以下是簡單入門指南：

－ 選擇錢包：使用支援 USDC 的加密貨幣錢包，如 MetaMask 或 Coinbase Wallet。
－ 購買 USDC：在 Coinbase、Binance 或 Kraken 等交易所使用美元或其他加密貨幣購買 USDC。
－ 探索應用：使用 USDC 進行交易、參與 DeFi（例如在 Aave 上借貸）或跨境支付。
－ 安全儲存：將 USDC 存放在安全錢包中，長期持有可考慮硬體錢包。
－ 保持更新：在 X 平台或 Circle 官方博客關注 USDC 和 CRCL 的最新消息。

CRCL 值得投資嗎？

Circle 的 IPO 和 USDC 的成長使其成為華爾街和加密貨幣愛好者的焦點。公司申請成為國家信託銀行並與美國監管保持一致，為長期成功奠定了基礎。然而，CRCL 的高估值以及來自泰達幣等競爭對手的壓力也帶來風險。

對加密貨幣愛好者來說，USDC 是一個可靠且用途廣泛的穩定幣。對投資者而言，CRCL 提供了參與穩定幣熱潮的機會，但需警惕波動性。正如 Jim Cramer 所說：「Circle 是一家穩健的公司，但股價對我來說太熱了。」無論你是交易 USDC 還是考慮投資 CRCL，請保持敏銳並關注監管動態。

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